摘要： ■《证券每日通》主编 明君
投资者都知道“不要与趋势做对”这句股谚，在我来看，还有一条不能忘记的，就是“不要与政策做对”。因为从根本上来说，市场就是“政策”设立的，政策的威力在于可以改变游戏规则。
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■《证券每日通》主编 明君
投资者都知道“不要与趋势做对”这句股谚，在我来看，还有一条不能忘记的，就是“不要与政策做对”。因为从根本上来说，市场就是“政策”设立的，政策的威力在于可以改变游戏规则。
有人把这次政策“组合拳”与当年的“6·24”相比，实际上却毫无可比性。现在的市场情绪足够绝望，下跌时间足够长跌幅也足够大，而最不同的是，“救”市的决心足够坚定。
基金经理们仍在持续看空做空，大盘接近涨停的周四，我们收集到的信息显示，多家基金在当天减仓。除了上周本栏的分析，基金现阶段减仓是为未来行情发展打下了更坚实的基础。怎么说呢？至一季度末，偏股型基金仓位为76.61%，我相信现在应该低于7成。偏股型基金的最低仓位一般在6成，也就是说，这些基金已经没有多少****可打了，于是他们持有的大量现金便成了行情持续发展的动力，特别是在看到其它重仓基金的净值、基金经理排名不断上升的时候。
那么行情是否会持续上涨？本栏此前曾经有过透露，为奥运准备的利多政策可能有6项之多，其中不少级别比印花税高。如果说周日晚间出台的“限售股指导意见”只是破3000点的一般性护盘，那么，在大盘已经稳定时推出降税政策显示的是一种决心。我们由此可以得出这样一种结论：只要市场“敢”跌，更大的利多政策就“敢”出。
这是一轮直指5000点的行情，也可能是今年惟一的行情，时间仍然维持本栏开栏时的判断，大约4个月。
需要注意的是，大盘在连续上涨后，周五出现了明显的遇阻信号。指数至目前的走势与998点时十分相似，如果参考当时的筑底形态，指数会先挣扎几日再最后一杀。不过现在有一个特殊的情况，就是基金做空几乎达到了“疯狂”的程度。虽然我们认为这是一个短期的下跌力量，但仍然要做好两点心理准备，一是杀跌幅度较大；二是提防基金杀跌会诱发出更多的做空力量。就像998点时一样，其实大盘到目前为止都没有出现真正的“跟进日”。
当然，基金经理的担心并非没有道理，中国经济已经出现了滞涨的迹象：物价指数上涨，增长速度却下降，这也是我们把本轮行情只定义为阶段性反弹的原因。但炒股要讲点政治，对于基金的杀跌，从政治层面解读未必没有积极含义：新任主管金融的副总理亲赴“前线”告诫“基金也要讲政治”，却完全被当成了耳边风，基金经理这是和谁叫板呢？历史上，和上级叫板的有哪个落得好下场？一个国家的大局安排被几个小小的基金经理搅了局，那还了得了！
近期操作中应该注意，一是拿住“好”的股票不要被洗盘震出，一般来说，真正的好股票洗盘都比较凶狠，这时候应该将止损位置设得更低；二是挑出好股票，趁大盘回调时调整仓位，不要将资金浪费在“差”股票上。
挑选好股票的要点在于找出行情发展中可能运行的脉络，目前市场热点还没有清晰体现，但有两个思路供大家参考。
一是本栏一直强调的大盘蓝筹。从政治上讲，指数光鲜比股民赚钱重要，而如果有护盘资金，他们选股最看重的是效果明显以及进出方便，超大型资金只能操作超大型股票；从比价效应来看，含有H股的A股存在相当高的“安全边际”。
另一条线索可以围绕“超跌＋一季报绩优”去找。经过一轮惨烈的下跌，以一季报业绩?4来计算2008年的动态市盈率，10~20倍的不在少数，其中跌得越多的越好(以一季报业绩?计算2008年动态市盈率只是一种投机选股思路，崇尚价值投资的股民可千万别学)。这是一种短线操作思路，记得见好就收。
我们在《证券每日通》中为“懒人”们挑选两个品种，一是50ETF，与大盘走势拟合度相当高，周五买入，设好止损点就可以该做什么做什么去了，持有至行情结束约为50%的投资收益(假如真能涨到5000点)。二是基金瑞福进取，由于它奇特的契约规定，行情上涨时，它的净值比大盘指数涨得更多；行情下跌时其净值也跌得更多。■
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